7 Z4 p7 j" }5 | z. h% z0 [! [和讯网消息 据媒体报道，美国经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）称，金价从2009年初的每盎司800美元涨到2011年秋的1900美元，具备了泡沫的所有特征，价格猛涨与供需基本面脱钩。 " c: Y1 v& K8 J+ i- g / z9 W- _/ |( l7 a 直到今年4月，金价跌至每盎司1300美元，价格比2011年高峰期低近30%。现在，这个黄金泡沫正在破灭。 : u2 `2 P& P7 U; H0 H4 ? . z; i% D- M; o' @$ d. n) K( T 他预计，到2015年，金价可能会跌至1000美元。' w+ g3 n0 ^# x4 {" @! k, \4 H8 }
- }- ^8 \; }6 K) f# h: H, k* R& c! Y
以下为他的理由： & {) v( \/ g# ~ P, v" y3 i( K, _3 V+ Q h# p! K+ u0 T
1、即使在危机时期，黄金的波动性也可能很大，不是好投资。 5 N8 h- v& x' }! T! W, l7 I) ^! ~& @7 f! i1 W6 S
金融危机高峰期2008-09年，金价几次急剧下跌。信贷最吃紧的时候，投资者大量利用杠杆买入黄金，却因为由此导致的期货保证金比例上调而被迫抛售黄金。/ K" E" t! H; @! B' ~6 X1 k& Y
' t2 p5 B. Z0 Z7 D 2、出现高通胀风险的时候，黄金通常表现出色，但目前实际与预期通胀都下降，黄金还得跌。 ' H7 Q% p2 k4 p2 l) M! j, K7 Q " x+ R. B; J- `8 a 尽管全球央行发力宽松，通胀还是低，而且会进一步下降。基础货币是在猛增，但资金的周转率没有提高，银行以超额准备金的形式囤积流动性。" P2 o" h3 \& {
j% f" r6 |. \+ K
全球增长疲弱带动商品价格下跌，全球通胀还会再跌。& n5 ?7 i- Y! J, \
7 l5 Q6 R# l7 n 3、随着全球经济复苏，其他资产带来的收入（如股票分红）会增加，回报就更高。黄金没有这种收入。 [1 o$ @; ?5 C9 E ~! R 9 b' O8 L) l% M/ d0 W# f1 D 4、实际利率会上升，不会变为负值。0 e- X, m& a4 N2 m. w3 D
5 ^9 S Y+ i- o ~$ l( D 实际利率为负时金价会高涨，但美联储和其他央行今后会因美国和全球经济前景好转而退出宽松，所以实际利率会更高。 6 l8 Y& U2 n$ `- Y; Q/ E( |# j2 h+ M; E4 {: p" w4 H/ d; X+ N
5、重债国可能为减债抛售黄金。% \2 }. c8 q j/ A1 Q
' T3 N+ q# L5 @# X/ k
塞浦路斯可能出售了储备的黄金，价值约520亿欧元。这引起4月金价大跌13%。$ W$ s# m4 r2 ^4 k8 |
9 }+ Z) d( x' ~1 s- k1 g6 E
6、黄金不是储备货币，还是凯恩斯所说的“野蛮遗迹”（barbarous relic）。 # F {5 [) A" i' `% g! ] 5 ~9 @& B( b3 |+ [5 {7 z 储备货币要具备三个功能：支付、做记账单位、储值。黄金现在只有最后一种功能；黄金没有与生俱来的价值，主要用作对冲极不合理的恐惧和恐慌。 7 W0 B, @; e4 r0 l$ b* I" B * G( x+ J! a0 U; ]. \ 本周黄金再次跌落1400美元，今后几天可能暂时回涨，但鲁比尼预计黄金会大幅波动，在全球经济自我修复期间下行。(来源：华尔街见闻)来源和讯网) ; n, p8 X. {0 Q$ C9 k9 v9 C6 F5 A8 j# M4 F" r
5 \6 f( D5 g5 ]8 N0 c2 U9 |! ^& t, A) l$ c5 u
党报谈中国大妈被套:她们不懂炒作不关心华尔街1 j1 n0 a! @( r2 p1 h
& H' J. h1 }1 p3 |9 [ 人民日报 - 中国大妈买黄金只要比之前买得便宜很多就觉得赚了，并不是为了炒短线，正如全球不少央行逢低位开始吸纳黄金一样；尽管黄金已不承担货币功能，但几千年来，世界各地对黄金价值的普遍认同，奠定了黄金的长线价值5 D6 a+ x( m: o6 \! ?, u
% O& l& V( @& V Y* y" `" i 今年4月中旬，国际金价暴跌，连续两天跌幅达15%。国内金价随之下挫，这乐坏了正在准备婚礼的闺蜜。五一小长假，闺蜜和老妈冲进人山人海的北京菜百，挑了嫁妆，在菜百黄金每克378元时出手，比大跌之前便宜了二十几块。一套婚庆九宝，一共200多克，省了四五千块。可是，黄金价格在5月初看似企稳后，5月中旬又迎来一波大跌，比闺蜜母女出手时每克又跌了近10元，每克369元。闺蜜母女短短两周就从“抄底”变成了“被套”。 " c7 N) C9 q$ b+ m5 W 2 r! l) I7 N h X' Q 然而，闺蜜的老妈却很淡定：“嫁妆总是要买的，毕竟比之前便宜了不少，现在黄金攥在手里还是踏实些。尽管又跌了一些，但将来还是要涨的，我们又不是短线投资。”有着闺蜜老妈这样抢金心态的人不在少数。 0 k; _- z1 N% f4 U6 n. b! V: |6 X3 n5 r0 N# u; m- ] ?+ X* }3 |
所以，有人戏称“中国大妈”正在对战“华尔街”，但从双方的投资风格来看又完全不是一回事。 $ P+ x- s$ X1 {1 r 1 O, H2 T5 x& g: v6 W- W 中国大妈们抢购的多是黄金饰品，兼具工艺价值和收藏价值，价格高于投资黄金，回购也比较麻烦，还要手续费。大妈们怀着一种长线投资的心态：只要比我之前买的便宜就觉得赚了，今天买不是为了明天卖。她们不懂炒作，也不关心美联储、华尔街，只懂得黄金放在手里保值增值。说来还真有点“价值投资”的味道。8 L5 l$ Q4 G4 q' C1 }) w' A
* V3 X3 n0 H1 b2 @
而黄金投资客或者投机者，多数玩的是期货等专业投资工具，且多是短期行为。他们要关注美联储政策，要关注华尔街投行报告，关注世界各主要经济体运行情况，甚至要关注美国反恐进展，总之要关注每一点可能影响资本市场的风吹草动，以期在资本游戏中游刃有余地冲浪。更高级的玩家，本身就是资本市场的造浪机，他们的一个“声音”就可能掀起金价波动的巨浪，而他们在造浪之前早已撒好了渔网……+ j4 s; r4 k6 t
# w5 G0 V) j. P0 ]5 J 那么，到底该不该买黄金？该啥时候买黄金？思考这个问题之前，大家先要冷静思考一下自己是站在中国大妈的立场上，还是站在华尔街的短线投机者的立场上。 . ~9 Q4 v+ x; W4 i2 Y1 A 9 u! F& {% E# d6 x, {1 i5 ^ 如果长线投资，则无需过分担忧。尽管黄金已不承担货币功能，但几千年来，世界各地对黄金价值的普遍认同，奠定了黄金的长线价值。4月，全球不少央行逢低位就吸纳了很多黄金。不难看出，总量稀缺，又兼具储备、装饰、技术应用等功能的黄金，比只要开机器就能印出来的钞票还是显得靠谱些。$ M8 l @( d" N3 o3 y
% }0 ?) b; l8 d 如果想短期投机获利，黄金作为一种投资工具，价格必然是有涨有跌，甚至有人就盼着从暴涨暴跌中获利。所以，咱小老百姓最好别和资本大鳄玩这种“对赌游戏”，不要自认为聪明或者幸运地能抄到底，更不要把家庭资产都孤注一掷地去玩杠杆。投机是资本的游戏，要玩得先有资本。自己在资本市场里的角色是冲浪的，还是造浪的，一定要先掂量掂量再下水。 + {' a& I) d% J" u9 k2 Y , d6 P3 I5 o, d8 d; @9 G$ |/ |7 @ 【微评】9 ~% p5 q- _# s+ i# V N
* ?3 F' M) y. x8 x* R @田茂磊：从现实角度来看，中国大妈购买的黄金首饰多不用于投资谋利，无所谓被套。从投资角度看，中国大妈是在短期被套，但从长远看显然是盈利的。 ( ]# p1 T7 C. s) }1 Z s6 f4 j* b0 _, [, {9 ^: m$ s9 X
@神话人物：对于中国大妈而言，她们根本不是要投资黄金，而是把它当成了首饰，她们买了后会放很久甚至可能一辈子，所以对于她们，黄金就像自己住的房子，价高价低都不会卖的，而投资黄金期货就是投机风险很大很大的了。 ' ]* E: c6 W/ |/ D" ` % `- O! W: O, J0 l @被鱼吃掉的兔子：所谓中国大妈对抗华尔街不过是个伪命题。黄金在中国有其必然的需求性，对于普通民众来说，大部分人只是为了消费而买黄金，多少年都不见得去卖。; _+ p# w9 S) N" a8 j$ x Q+ ~
) A8 f0 {+ }/ W E; g; o @千万别对孩子说谎：黄金总比纸币好，不管怎么变化，不管什么国家，黄金人人喜欢。7 p, J% W# N5 U7 l- }" F
