加拿大太保守 踟蹰人民币离岸中心

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经济观察报  2014-01-26 08:10:44  [0条评论,查看/发表评论]

沿着加拿大著名的404高速公路，车行至大多伦多地区的万景市中心，很容易看到一栋醒目地标有中国银行LOGO的大楼。这是中国银行（加拿大）的总部所在地。大楼旁边，有一条被命名为Bank　of　China的道路。 　　中行是首个进入加拿大市场的中国金融机构，与中国工商银行（加拿大）一道，作为金融业“走出去”的先锋，肩负着支撑中加两国经贸往来和多元化经营的重任。据知情人士透露，目前中投公司也开始进入加拿大市场。         　　中资金融机构“走出去”的一个重要命题——人民币业务，实际上在加拿大已经获取了较大突破，加拿大不列颠哥伦比亚省（简称BC省）已经于2013年11月成功发行了第一笔外国地方政府的离岸人民币债券，由中行和工行作为承销团成员。同时，两家机构已经在当地开展了一系列人民币业务。         　　不过，要推进建成人民币离岸中心，当地谨慎的金融监管思路，似乎需要有一些突破。当地一些中资金融机构人士分析，尽管加拿大的一些省份对此项业务颇具积极性，但从目前联邦政府的态度看，可能并不能得到太多的政策支持。 / o8 Z0 H* D( D. k& X) I: {& y　　人民币离岸中心推进 6 t0 H6 P* m( T! q' b( H        　　进入2014年，人民币离岸中心的“锦标赛”越发白热化。就在多个国家和地区紧锣密鼓地准备这项业务时，稳健的加拿大金融系统亦开始有所动作。         　　据加拿大金融服务联盟（TFSA）首席执行官Janet　Ecker透露，TFSA业已成立了一个人民币业务推进工作小组，中行（加拿大）和工行（加拿大）等一些当地重要金融机构均在其中。 $ M/ N( y) s; {6 E5 {        　　TFSA是一个由加拿大主流金融机构、加拿大联邦-安大略省-多伦多三级政府、企业等会员组成的联盟机构，致力于促进当地金融业的发展。 5 h4 b6 P  h) S- v9 F  [% E3 H) `        　　Ecker称，作为全球第九大金融中心，多伦多应该能够成为人民币在北美的离岸市场，“多伦多显然比纽约合适。联盟的会员越来越多地表现出对人民币的兴趣，而且他们中的一些也早就通过中国香港地区着手人民币业务。另外，多伦多政府对于人民币离岸中心也持开放态度，只要存在机会，何乐而不为？”Ecker告诉经济观察报。 1 s3 v" ^9 w. l        　　2013年11月，加拿大BC省宣布成功完成首笔离岸人民币债券的发行，共募集人民币25亿元。这是外国地方政府首次成功发行离岸人民币债券。   {/ |) m: d; a) l9 S5 E/ I0 Z        　　“我认为BC省政府是非常有前瞻性的。实际上，加拿大联邦和一些省份的债券评级都是AAA级，在债券市场非常受欢迎，并不缺乏融资渠道，通过人民币债券的发行，大大增强了其在亚洲市场的知名度。”工行（加拿大）副总经理兼首席风险官陈晓玲说。工行（加拿大）是该笔债券的联合承销团成员。         　　尽管像BC省、安大略省和多伦多市这些与中国贸易往来密切的加拿大地方政府对人民币业务的创新表现出了极大兴趣，但人民币国际化的前景在加拿大仍然存在不确定性。         　　2013年，新加坡、巴西等8个国家和地区与中国签署了本币互换协议。但加中之间并没有签署类似协议，或者指定某一人民币清算行。         　　知情人士称，地方政府目前并没有就建立人民币离岸中心，争取到加拿大财政部和中央银行特别明确的支持。“从谨慎的态度考虑，联邦政府可能认为并不方便站出来支持某一货币的某一种行为。他们也许会想，万一人民币不升值呢？” 　　不过，中资银行在当地仍在积极开展人民币业务。据中行（加拿大）金融部总裁焦量介绍，目前已在加拿大发展业务的中资银行，都在当地尝试做人民币存贷款、信用证、托收、汇款等业务。         　　稳健系统中的挑战         　　实际上，加拿大金融业务一直以稳健著称。由于政府严格的监管要求，加拿大在金融危机期间没有出现一家银行倒闭，这与其南方邻国美国形成了巨大对比。硬币的另一面，在这一监管思路下，以中行、工行为代表的中资银行在加强稳健性的同时，业务开展受到了更多的束缚。         　　作为注册在当地的子行，中行（加拿大）或工行（加拿大）会被视作当地银行，在资本充足率等标准的执行上，需要遵循较高的标准。《巴塞尔协议Ⅲ》发布后，加拿大监管部门要求所有银行核心指标的适用过渡期都提前，比如非系统重要性银行最低总资本充足率2013年第一季度开始，直接遵循10.5%的比例，而无过渡期。达到新的杠杆率、拨备率和流动性要求等标准也无过渡期。 8 u6 t; k* W( k" \        　　在个人业务方面，中资银行面临一个较稳定的市场格局。当地居民对银行的忠实度较高。据统计，加拿大近百家银行中，当地五大银行占据了全国80%至90%的市场份额，其他银行所能开拓的市场比较有限。 ! W* R) G& V0 V. l& l0 E        　　中资银行在当地的另一个束缚是其子行身份。据了解，中行（加拿大）和工行（加拿大）的资本金均为1亿元左右，资本金决定了对单一公司客户的服务能力。在公司业务层面，受到了规模的限制。由于中资银行海外战略的核心驱动力是客户跟随，如果不能实现资本规模的突破，该诉求则难以顺利实现。         　　与之相对的是投资加拿大的庞大数量的中资企业。据统计，仅加拿大中国企业商会就由上百家大中型企业组成，其中包括中石化、中石油、中海油、国航、兖矿、武钢等巨头。比如，2012年高达151亿美元的中海油并购当地企业尼尔森的案例中，当地中资银行的资本规模，无法承担银团贷款牵头行或承销行的角色。 1 K9 j) g4 i7 m6 R9 J# x! q        　　据两家中资银行高管透露，已经有包括中行、工行、建行等中资银行向当地政府申请设立分行。分行的信贷额度基本不受子行资本金的影响，而是使用总行的额度。 6 R6 A' j) {% |

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