加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?

cargo

加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?

5 e- B' H5 Z6 r0 s  _$ z: T加拿大统计局今天发布了《2025年5月各行业国内生产总值》，统计局表示，5 月份实际国内生产总值 ( GDP ) 连续第二个月小幅下降 0.1%，原因是商品生产行业出现下滑，而服务业基本保持不变。


6 A3 C' W8 M: n& u5 N$ L# ]这让民众担忧这个季度，加拿大的GDP是否会总体下滑，从而进入经济衰退的边缘。

9 D$ ~8 d) q9 {8 l
. P, ?6 p9 r, m1 W5月份，商品生产行业小幅下滑，主要原因是采矿业、采石业和石油天然气开采业萎缩，而制造业则在当月扩张。
/ s! f; M6 Z1 s; ^# l, \! v6 N+ V
# y8 i6 x. P; b
服务业基本保持不变，房地产、租赁业以及运输和仓储业均有所增长，而零售贸易和公共管理业则有所萎缩。总体而言，5月份20个工业部门中有7个实现扩张。
/ K7 q3 e1 p' i$ [$ j% P! S, t: Z

$ s* x. k1 f6 s( f# J
$ p3 n# e) o3 e
' {9 ^/ y- h0 C, N2 F/ z3 x统计局称，5月份制造业增长0.7%，部分抵消了4月份1.8%的降幅，库存增加在很大程度上推动了增长。这是该行业五个月来的第三次增长，5月份耐用品和非耐用品制造业均实现增长。制造业活动比3月份（美国对加拿大商品加征关税的月份）低1.1% 。
" S# p" a# W* }) V5 月份运输和仓储业增长 0.6%，而 4 月份则下降了 0.1%，因为 5 月份大多数子行业都实现了扩张。


% g) x- e0 ]  _9 _* n; o铁路运输（+1.9%）对5月份增长贡献最大，运输量和吨位均有所增加。此外5月份管道运输量增长1.3%。
' \% w1 u' |$ m
* j: J+ ]6 G# w8 I

# V" }1 y/ a1 ~; X% ]$ l) ]( ?
- z5 O8 o( i! U1 W6 W+ ]

' t) l2 z8 w& x) k7 j5 月份，过境、地面客运、风景和观光交通增长 0.8%，超过了 4 月份的下降幅度，这得益于城市交通系统的增长（+1.0%）。


统计局表示，房屋转售市场活动活跃，房地产和租赁业务上涨。
" c; P! B2 l5 ^2 R
6 ~' Q1 d0 K/ D) j7 E0 d; z
! j  x0 H) w$ x+ o* T房地产和租赁连续第二个月增长，5 月份增长 0.3%。


  Q( _( K7 N  U4 K房地产经纪人和经纪商办公室的活动以及与房地产相关的活动（+3.5%）连续第二次增长，反映出5月份全国房屋转售活动增加，其中以大多伦多地区为首。该行业的连续两次增长部分抵消了前四个月的下降。
8 t5 j3 D$ S/ @# a. ~

5 月份零售贸易业萎缩1.2%，12 个子行业中有 7 个子行业活动减少。

: K) B; u! S3 \2 C1 F1 t. `: |
汽车及零部件经销商（-4.8 %）是月度下降的主要原因，这反映了新车和二手车经销商活动的减少，并部分抵消了前两个月的增长。
' @5 {( S% d- P
9 t# S6 b* O# w
公共部门（包括教育服务、医疗保健和社会援助以及公共行政）的总体支出在连续两个月增长后，5月份下降了0.2%。公共行政部门（-0.8 %）是5月份下降的主要原因，因为联邦政府公共行政部门（国防除外）在4月份受加拿大联邦大选活动影响而收缩了3.2%。
8 I& x* g3 [/ f4 Q$ c: P

加拿大统计局预测6月份实际GDP增长0.1%。零售贸易和批发贸易的增长部分被制造业的下降所抵消。如果预测属实，那么今年第二季度的GDP总体有所下滑。统计局将于8月29日发布更新后的6月份GDP报告，届时该季度是否总体GDP下滑就一目了然了。
( Q3 U/ x5 p& L4 t$ H

7 j9 M- p8 ?+ t& ^加拿大央行周三在其货币政策报告中表示，由于美国关税带来的巨大不确定性，预计第二季度实际 GDP 将同比下降 1.5%。


& `! i7 F, m7 q# M9 B, b, ?" C蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特 (Doug Porter) 周四在给客户的报告中写道：“好消息是，加拿大经济似乎已经度过了贸易不确定性最大的时期，而且受到的损失比最初预期的要小”。


波特指出，加拿大统计局每月的 GDP 数据衡量的是各行业的产出，而加拿大银行的估计数据则跟踪经济的实际支出。

$ W4 S8 ]" L& e0 x' D3 K- n$ i
( u# e- l5 t/ {; k4 R0 H4 m他写道：“产出和支出估计并不总是一致的，尤其是在出口和进口发生巨大变化的时候，就像过去两个季度的情况一样”。
( P) w2 o4 ?; a0 L& E

$ @8 K  g, y( F! U8 S& o: d& G波特表示，受美国贸易中断影响，加拿大出口量大幅下降，可能会拖累第二季度以支出为基础的 GDP——加拿大统计局将于 8 月底公布该数据。
  H  r& }# c) E1 B* d* D
1 ~1 V  ^# ^7 W. B* _6 o& P
; x8 i$ A) s) }9 O- g& j2 {加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 也警告称，不要过度解读加拿大统计局对第二季度的初步估计。
- j0 X" h& N# T! T
6 g: a. C7 a6 z0 C
5 i% x! _( T3 z' \% G  [/ p* v他在一份报告中表示：“我们需要等待下个月公布的季度 GDP 数据，才能知道经济是否真的超出了央行的预期，以及这对未来降息可能性可能产生的影响”。

9 V6 S- u4 o; a/ N
加拿大央行周三连续第三次将政策利率维持在 2.75% 不变，称这是加拿大经济出现复苏迹象。


" E% A/ G1 }1 P0 s0 u$ m) l
( [9 H. Q1 v- B* X) J) b
加西网

+ _- J' g, f1 m/ @+ I8 J$ n/ C
5 M! b5 t/ x1 n% S( q( `